点点赢海归博士带队，天辰生物冲刺港股IPO！近两年半亏超3亿元，现金流警报拉响

据港交所官网，8月21日点点赢，天辰生物医药（苏州）股份有限公司-B（简称“天辰生物”）提交上市申请书，国金证券（香港）为其独家保荐人。

资料显示，天辰生物于2020年成立，专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的研发，已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。

据招股书，天辰生物由两名海归博士刘恒（43岁）、孙乃超（89岁）联合创立。其中，刘恒任公司董事长、执行董事、首席执行官兼总经理，负责整体战略规划、业务方向及营运，孙乃超任执行董事，主要负责监察整体研发策略。

成立至今，天辰生物尚未产生营收。2023年至2024年以及2025年上半年点点赢，天辰生物分别亏损9577.8万元、1.37亿元、9420.8万元，近两年半累计亏损额约3.27亿元。

天辰生物表示，展望未来，公司预计将持续录得亏损，且随着研发投入的加大和销售及营销活动的加强，预计亏损可能会增加。

招股书显示，天辰生物经营活动所用现金流量呈现净流出状态，2023年至2024年以及2025年上半年分别为-6086.5万元、-1.04亿元、-4767.3万元。天辰生物称，生物制药领域的投资在商业成功方面存在内在的不确定性，需要大量前期资本，且面临重大风险，包括候选药物可能无法获得监管批准或实现商业可行性。公司主要通过股权融资及债务融资为营运资金需求提供资金。管理层密切监控现金及现金等价物用途，力求为公司的经营维持稳健的流动资金。截至2025年6月30日，公司的现金及现金等价物为1.36亿元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为1.55亿元。